steam平台加速_2月金融数据众说纷纭 央行三度释疑、稳预期之意强烈

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2020-01-09 12:14:15来源:网络

steam平台加速_2月金融数据众说纷纭 央行三度释疑、稳预期之意强烈

steam平台加速,  2月金融数据众说纷纭,央行三度上阵释疑,稳预期之意强烈

原创: 黄紫豪 

2月社融数据真的那么弱?还未等冷静分析,多空双方已展开激辩,市场解读也是众说纷纭,此时央行三度官宣公开释疑,通过主动发声对市场进行预期引导。

与之对应的是,今日市场情绪高涨,上证指数重上3000点,可见稳预期行为成效显著。

金融数据乍暖还寒

与1月份信贷数据的“春意盎然”相比,2月金融数据则是“乍暖还寒”。

“暖”的是,综合1、2月份来看,社融持续下滑态势得到初步遏制,表内中长期贷款投放和企业债券融资处于较高水平,代表企业活期存款的M1增速也超预期回升至2%。

“寒”的是,社融增量和新增贷款较上月有明显回落,社会融资规模增量为7030亿元,比上年同期减少4847亿元,表外融资收窄对社融总量的影响较为明显,M2增速也降至8%。

市场解读众说纷纭

对于2月份金融数据,市场说的最多的是不及预期。确实,相比于1月份高达3.23万亿的当月新增贷款,以及4.64万亿的社融数据“开门红”,2月金融数据的乍暖还寒,让很多准备跑步入场、迎接牛市的市场人士倒吸了一口冷气,有市场声音甚至喊出,股市将迎“倒春寒”。

当然也有很多分析人士说了句公道话:从总量上看,新增信贷数据实际并不差,只是市场预期太高。对于诸如社融回归“平庸”、“宽信用”预期弱化等等说法,有分析师提出异议:社融数据真的有那么弱吗?

而更多分析人士则看破牛熊、不悲不喜,比如恒大研究院任泽平表示,社融企稳回升趋势不变。

不论是喜是悲,市场分析人士关注的焦点集中于以下几点:

春节扰动年年有,为何今年格外大?

1月份是信贷投放大月,春节扰动往年也存在,市场人士不解,为何今年季节性波动更为明显,2月份的金融数据较上月显著回落?

票据融资降幅大,套利监管挤水分?

未贴现承兑汇票显著减少,带动表外融资大幅收窄,开票量和贴现量出现双降,是否受到票据套利合规检查影响?前期票据融资高企,是否存在套利和空转的水分?

M2增速现回落,现金流面临恶化?

M2增速回落至8%,M1增速小幅反弹,M1增速反弹是否受到春节错位带来的基数影响?如果将前两月结合起来看,M1增速仍低于2018年末增速,企业现金流是否面临恶化?

央行三次上阵释疑

事实上,特别赶在周日发布社融数据,也体现央行呵护市场、预期引导的一番苦心。

周日上午9时发布社融数据后,央行行长易纲如期亮相全国两会记者会,就2月份社融数据相关问题回答记者提问,此乃第一次释疑。

此后,央行又分别通过答《金融时报》记者问、直接发布数据解读等方式进一步释疑。

预期引导主动作为

从2018年开始,央行在2月份金融统计数据发布时,就注意到将季节性因素考虑在内,综合考虑前2个月的统计数据。而2019年不仅延续了这一传统,更是三度释疑稳定市场预期。易纲在答记者问时还提到,应当将前3个月的数据综合起来分析。

中信证券明明表示,央行此举一方面是出于预期引导的政策意图,另一方面,也确实是由于春节因素导致数据比较特殊,需要加以说明,综合前期包括股市、汇市波动的主动发声、单月数据解读吹风会等主动的预期引导行为,他表示,央行前期的预期引导已经获得市场广泛认可。

多次就金融数据发声后,股市应声反弹,11日上证指数不仅重返3000点,深证成指和创业板指亦大涨3.64%和4.43%,反映了市场预期并未受金融数据低预期的影响。



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