澳门永利平台是黑网吗_中信证券:9月10月关注5G、消费电子、军工等科技板块

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2020-01-09 12:55:46来源:网络

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澳门永利平台是黑网吗,拒绝后知后觉,一文锁定未来两月热点!

中信证券

本文为2019年04期事件驱动配置策略。

在年初的开篇专题中,我们说2019年将是A股市场主题型投资机会活跃的一年。因此,通过遴选宏观、政经、产业、市场主体行为等高价值重磅事件,有助于把握全年事件驱动投资机会的主旋律!

本期,我们聚焦9、10月的重磅事件,提前为大家厘清投资主线。

事件驱动投资日历

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温馨提示:

❶ 中央政治局会议每年召开多次,其中4月底、7月底、10月底、12月中这几次对于经济形势判断及政策方向具有更强指导意义,建议大家重点关注。

❷ 投资日历中的事件信息来源主要参考统计局网站、政府网站、财经媒体、网络大数据等多种信息渠道,最终公布情况可能存在偏差,请以实际公布情况为准。

❸ 本期日历信息更新至2019年8月29日。

事件驱动配置策略

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当前国内政策环境定力较强,国外因素相对复杂。贸易摩擦和美联储货币政策频繁扰动海内外市场,国内政策有腾挪空间,将相机而行。在这样的环境中,市场难有趋势性行情,更多将呈现箱体震荡的格局,也意味着市场上将不乏结构性的机会。

宏观事件驱动

❶ 贸易摩擦升级和美联储货币政策变化可能带动黄金板块的短期交易性机会。

贸易摩擦升级后,市场对于经济的不确定性特别是通胀的担忧将上升,加大了美联储降息的必要性。

特朗普持续向美联储施压,伴随美股大跌,美联储保持独立性越来越难。

目前市场普遍预计美联储9月降息。如果如期降息,则风险偏好尚可维持;如果没有降息,则将对资本市场形成明显负面冲击。

在贸易摩擦升级带来的经济下行风险以及货币政策不确定性导致的避险情绪双重作用下,黄金将有交易性机会。

❷ 全球流动性宽松预期与新兴科技产业周期共振,利好有色金属板块。

在全球经济放缓压力下,今年陆续有超过20个国家降息。9月和10月,欧央行和美联储都有议息会议。

流动性宽松预期将为大宗商品价格提供支撑。此外,5G、半导体、新能源汽车、光伏等新兴产业发展迅速,处在相关产业链上的原材料需求向好。

❸ 结合三季度经济数据和中央政治局会议,判断年底重点配置方向。

按照惯例,10月公布三季度经济数据后,月底的中央政治局会议会讨论经济形势。

宏观形势如果保持整体平稳,则科技类等主题类机会将有活跃空间;如果出现经济数据低于预期的情况,可能会有进一步托底政策,关注的重心可适当转为工程基建方向。

微观事件驱动

❶ 关注5G、消费电子、军工等科技板块的主题性机会。

华为5G手机销售火热,联通推出5G套餐,推升板块投资热度。目前市场对于5G手机换机潮预期较高,短期内难以证伪。

另据报道,苹果将于当地时间9月10日发布新款iphone,将为消费电子产业链提供短期催化。

此外,建国70周年将举行盛大阅兵仪式,将为军工板块提供短期主题催化。同时需要密切关注地缘政治事态变化。

❷ 关注上市公司分拆子公司上市带来的投资机会。

近期,证监会就《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》征求意见。

这是资本市场改革的重要举措,为科技创新企业发展打开了空间。

第一,母公司出于对股东回报的考虑,难以对盈利规模有限的初期业态大规模投入,分拆上市将大大拓宽相关业务板块的融资渠道。

第二,子公司分拆出去后,股权激励将更容易安排,形成良好激励机制。

第三,子公司分拆后,其价值将会重估,也会提升母公司的估值水平。

需要注意的是,此次监管层设立的门槛相对较高,也是希望这项政策可以帮助到有需要、有条件实施的公司,并不希望市场进行概念炒作。上市公司分拆子公司在财务、人事等方面都需要做出充分考量,投资者需要理性看待。

❸ 利率下行阶段,关注高分红品种。

利率下行阶段,资金对于高收益资产的偏好将提升。特别是对于业绩稳定增长、分红比例稳定的公司,关注度会提升。

相关产品梳理

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注:表中部分指数剔除了规模小于1亿元的产品。实际交易中,对于流动性不佳的品种,需要关注交易行为对价格形成的冲击成本;数据截至2019年8月29日



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